Gerencie o risco com paradas diretas e opções de proteção.
Gerir o risco de perda é imperativo para qualquer investidor que queira uma estratégia vencedora. Muitos investidores usam técnicas de stop-loss como ferramenta de gerenciamento de risco. Menos investidores empregam as opções de venda de proteção para garantir uma perda repentina no preço de suas ações. Como um investidor decide qual estratégia de gerenciamento de risco deve ser empregada?
Características da Trailing Stop e Protective Put.
Uma parada móvel ajusta o preço de parada em um percentual fixo ou número de pontos abaixo do preço de mercado de uma ação. O objetivo da parada é proteger contra um movimento pelo preço das ações na direção oposta do que o esperado. Quando o preço do seu estoque sobe, o stop móvel sobe com ele, ajudando a protegê-lo contra uma perda maior e, eventualmente, capturando uma parte do seu lucro. Com uma parada móvel, você continua a manter o estoque para que você ainda receba os dividendos do estoque, se eles forem pagos. Caso o estoque afunde após a sua parada, suas ações serão vendidas no próximo preço disponível, não necessariamente no preço de parada, supondo que você não tenha feito a ordem stop com um preço limite. (Para mais informações sobre trailing stops, dê uma olhada nos Trailing-Stop Technues.)
As opções de proteção oferecem uma maneira diferente de garantir uma perda no preço das ações. Como a compra de seguros, a compra de puts de proteção aumenta o custo total do preço das ações pelo prêmio que você paga para comprar o put. No entanto, os puts de proteção podem dar ao investidor mais controle sobre quando fechar a posição. Você pode vender a opção a qualquer momento antes que ela expire. Se a ação cair, você pode coletar um ganho da venda da opção, ou o ganho da opção compensará a perda do preço da ação. Você também pode permitir o exercício do put no vencimento vendendo suas ações ao preço de exercício da put. O put de proteção cobre perdas abaixo do preço de exercício do put, então você sempre sabe o preço de saída mais baixo.
Prós e Contras de Trailing Stops.
No lado negativo, um stop móvel colocado muito próximo do preço atual pode fazer com que você feche a posição prematuramente. Mais seriamente, o preço das ações pode cair precipitadamente durante a noite, abrindo bem abaixo do seu preço de parada. Nesse caso, o preço que você receberá em uma venda está bem abaixo do seu preço de parada. Finalmente, identificar o local certo para definir sua parada pode ser difícil.
Prós e contras de opções de venda de proteção.
A desvantagem é que você deve pagar um prêmio para comprar o put, aumentando o custo de possuir o estoque e aumentando seu nível de breakeven. A data de vencimento da opção de venda obriga você a tomar a decisão de vender a opção de venda ou exercer a opção antes que ela expire.
Stop Loss - Introdução.
A perda de parada está sendo vendida para fora da posição de perda quando se considera que ela tem poucas chances de se recuperar de forma lucrativa ou quando o limite de perda pré-determinado do negociante de opções para essa negociação é atingido. Soa muito simples e direto, certo? Basta vender quando as coisas não parecem boas para a sua posição. Felizmente ou infelizmente, na negociação de opções, há muitas maneiras de executar essa ação de parar a perda. De fato, muitas maneiras que quase todas as opções iniciantes são obrigados a ficar confuso sobre o que são e como usá-los.
O que significa Stop Loss?
O termo "Stop Loss" significa simplesmente impedir uma posição de perder mais dinheiro. Por exemplo, você tem uma alta no QQQ e compra suas opções de compra por $ 1.50. No entanto, em vez de subir, o preço do QQQ começa a cair e o valor de suas opções de compra caem para US $ 0,50. Você decide que isso é tanto a perda quanto você está disposto a suportar por esse comércio e você vende as opções de compra para recuperar os $ 0,50 restantes. Essa é uma ação de stop loss.
O mais simples método de stop loss na negociação de opções.
Como você pode ver acima, há muitas maneiras de executar stop loss na negociação de opções, mas se você estiver executando uma estratégia de Long Call ou Long Put, há uma maneira de garantir stop loss, perdendo apenas um valor máximo de perda predeterminada. desde o início do seu comércio; Use apenas a quantia de dinheiro de stop loss pretendida para o negócio! Isso significa que, se você não deseja perder mais de 1% da sua carteira em uma negociação e 1% da sua carteira for $ 1000, você compraria sua opção de compra ou venda usando apenas $ 1000. Quando você compra opções em uma estratégia de opções Long Call ou Long Put, sua perda máxima é limitada à quantidade de dinheiro que você usa na compra dessas opções. Isso significa que na pior das hipóteses, as opções que você comprou expiram sem valor e você perde todo o dinheiro que você usa para comprá-las, nada mais. Como tal, se você usar apenas tanto dinheiro quanto você está disposto a perder em um único negócio, você nunca poderá perder mais do que esse valor, efetivamente, colocando em um "stop loss" para o seu portfólio desde o início.
Usando Apenas Dinheiro Você Pretende Perder Exemplo.
É claro, indo estritamente pela definição de stop loss, que é para configurar a ordem ou ordens, a fim de parar uma posição de novas perdas, este método não é um método real de stop loss per se, mas apenas o dimensionamento de posição sensata. e planejamento comercial que são etapas essenciais na negociação de opções. No entanto, esta é realmente a maneira mais simples de iniciantes para negociação de opções pode predeterminar o risco máximo com certeza absoluta.
Opções Stop Loss: Baseado em Preço de Ações ou Opções Baseadas em Preços?
Quando você negocia ações, sua decisão de stop loss só pode ser baseada no preço da ação. No entanto, como as opções são derivativos e derivam seu valor de seu estoque subjacente (ou ativo), seu valor pode mudar desde que o preço do estoque subjacente mude. Isso acontece mesmo sem as próprias opções sendo negociadas. Os preços das ações só mudam quando as ações são negociadas, mas na negociação de opções, o preço das opções pode mudar com as mudanças no preço de suas ações subjacentes sem que as opções sejam negociadas (isso é medido pelas opções "Delta" grego). Isso abre a possibilidade de basear o stop loss de sua posição de opções no preço do estoque subjacente em vez do preço das próprias opções. Isso é conhecido como política de stop loss baseada em ações.
Opções baseadas em preço baseado em ações Stop Loss.
Claro que há a maneira mais tradicional de tomar sua decisão de perda de parada na negociação de opções com base no preço das próprias opções. Isso é extremamente útil quando você deseja definir uma perda máxima predeterminada por negociação. Isso é quase exatamente o mesmo que negociar ações, além do fato de que os corretores de opções modernas oferecem muitas maneiras de personalizar essa política de stop loss aparentemente simples para suas necessidades individuais e específicas.
Opções Opções baseadas em preço Stop Loss Example.
Opções Stop Loss: Manual ou Automático?
O stop loss manual significa simplesmente monitorar seu ponto de saída e, em seguida, executar o stop loss trade manualmente quando isso acontece. Isso poderia ser extremamente demorado, pois o trader teria que observar atentamente a ação do preço intradiário e também arriscar manter as posições durante a noite sem proteção (preço da ação ou opção poderia abrir no dia seguinte com uma diferença enorme que excede a expectativa de perda de parada).
Opções Stop Loss: Limit Order.
Uma ordem de limite é um método de stop loss simples que informa ao corretor de opções para vender a posição de opções no preço especificado ou melhor. As ordens limitadas são mais bem utilizadas para políticas de stop loss manual, devido ao fato de que as ordens limitadas substituem todas as outras ordens existentes e enfileiram a posição das opções para venda no mercado de opções instantaneamente. Se uma ordem de limite for colocada muito longe em um contrato de opções negociado com pouca quantidade, ela pode até mesmo fazer com que o Market Makers defina o preço dessa opção para que ela corresponda ao seu menor pedido antes de elevar o preço ao preço de mercado prevalecente. Como tal, as ordens de limite raramente são usadas como um método de perda automática de parada na negociação de opções onde o pedido é colocado no momento em que uma posição é colocada.
Exemplo de ordem limite de opções.
Opções Stop Loss: Market Order.
O problema com o uso da ordem de limite acima é que você está dizendo ao corretor para vender a posição em US $ 1,00 ou melhor. Isso significa que você pode perder toda a negociação de saída se essas opções de compra caírem abaixo de US $ 1,00 antes de seu pedido ser concluído e nunca voltarem para US $ 1,00. Ao usar uma ordem de mercado, você está dizendo ao corretor de opções para preencher a qualquer preço que o mercado ofereça no momento (preço de mercado) para que o pedido seja preenchido o mais rápido possível. Usando esta ordem significa que você nunca vai perder o seu comércio de stop loss, no entanto, isso também significa que se o preço de mercado for muito ruim naquele momento, você pode ser preenchido a um preço menor do que o esperado.
Exemplo de ordem limite de opções.
Opções Stop Loss: Stop Limit.
O limite de parada é um método simples de interrupção automática baseado no preço das opções. Esse tipo de pedido foi usado muito antes na negociação de ações e está mais familiarizado com traders de ações que se tornaram traders de opções. Um limite de parada é simplesmente uma ordem para vender a posição de opções a um preço especificado quando o preço das opções atingir o preço especificado na ordem Stop Limit. Uma ordem de limite de parada se transforma em uma ordem de limite no preço especificado quando acionada. Isso significa que ele só será preenchido se o preço da opção for igual ou superior ao preço indicado na ordem do limite de parada.
Opções Exemplo de Pedido de Limite de Parada.
Opções Stop Loss: Trailing Stop Loss.
Trailing stop loss é um tipo de pedido avançado que rastreia automaticamente o preço mais alto que uma opção atingiu dentro da vida útil do pedido e vende a posição automaticamente se o preço recuar por um determinado valor monetário ou porcentagem. Como o sistema de stop loss rastreia e vende uma posição de opções quando os preços recuam em uma quantidade predeterminada em relação ao seu preço de pico, não é apenas um método de stop loss, mas também um método de obtenção de lucro. A ordem de stop loss trailing pode ser acionada com base no preço das ações ou no preço das opções, de forma que ela atenda ao propósito de perda de opções das duas metodologias de perda de parada.
Opções Exemplo de Ordem de Stop Loss Trailing.
Opções Stop Loss: Ordens Contingentes.
Ordens contingentes, também conhecidas como Ordens Condicionais, são pedidos automáticos extremamente avançados que podem ser usados para stop loss, bem como para entrada ou para automatizar qualquer tipo de negociação ou gerenciamento de posição. Ordens contingentes simplesmente dizem ao corretor para executar uma negociação ou uma série de operações que dependem do cumprimento de certos critérios predeterminados. Na verdade, cada parâmetro individual de pedidos contingentes pode ser personalizado para executar exatamente o que você precisa. Na verdade, ordens contingentes muito inteligentemente planejadas poderiam até mesmo cuidar de entrar em uma negociação de opções quando o preço das ações atingisse um determinado preço e imediatamente acionasse um stop loss ou outra ordem contingente para stop loss após o preenchimento dessa posição, automatizando completamente todo o seu processo. comércio de opções! Os pedidos contingentes são mais comumente usados como stop loss automático com base no preço da ação vendendo as opções quando o estoque atinge o preço de stop loss predeterminado.
Técnicas de Trailing-Stop.
Em todas as formas de investimento de longo prazo e negociação de curto prazo, decidir o momento adequado para sair de uma posição é tão importante quanto determinar o melhor momento para entrar em sua posição. Comprar (ou vender, no caso de uma posição vendida) é uma ação relativamente menos emocional do que vender (ou comprar, no caso de uma posição vendida). Quando chega a hora de sair da posição, seus lucros o encaram diretamente, mas talvez você fique tentado a andar um pouco mais, ou no caso impensável de perdas de papel, seu coração lhe diz para segurar, esperar até que suas perdas se invertem.
Mas tais respostas emocionais dificilmente são o melhor meio de tomar suas decisões de venda (ou compra). Eles não são científicos e indisciplinados. Muitos sistemas globais de negociação têm seus próprios meios para determinar o melhor momento para sair de um negócio. Mas existem algumas técnicas gerais que ajudarão você a identificar o momento ideal de saída, o que garante lucros aceitáveis enquanto protege contra perdas inaceitáveis.
Parada Trailing Baseada em Momento.
A técnica mais básica para estabelecer um ponto de saída apropriado é a de trailing-stop. Muito simplesmente, o trailing stop mantém uma ordem stop-loss numa percentagem precisa abaixo do preço de mercado (ou acima, no caso de uma posição curta). A ordem de stop-loss é ajustada continuamente com base nas flutuações do preço de mercado, mantendo sempre a mesma porcentagem abaixo (ou acima) do preço de mercado. O comerciante é então "garantido" para saber o lucro mínimo exato que a sua posição irá acumular. Esse nível de lucratividade que o trader determinou anteriormente com base em sua predileção por negociações agressivas ou conservadoras.
Decidir o que constitui lucros apropriados (ou perdas aceitáveis) talvez seja o aspecto mais difícil de se estabelecer um sistema de trailing-stop para suas decisões comerciais disciplinadas. A definição da porcentagem de ponto final pode ser feita usando uma abordagem relativamente vaga (que é mais próxima da emoção) do que preceitos precisos.
Uma consideração vaga, por exemplo, pode garantir que você espere que certos critérios técnicos ou fundamentais sejam atendidos antes de definir suas paradas. Por exemplo, um operador pode esperar por uma quebra de uma consolidação de três a quatro semanas e, em seguida, colocar paradas abaixo da mínima dessa consolidação depois de entrar na posição. A técnica exige paciência para aguardar o primeiro trimestre de um movimento (talvez 50 barras) antes de definir suas paradas.
Além de necessitar de paciência, essa técnica lança uma análise fundamental no quadro, introduzindo o conceito de "supervalorizado" (um conceito relativamente relativo, se é que alguma vez ouvi falar de alguém) em seus rastros finais. Quando uma ação começa a exibir um P / L maior que seu P / L histórico e acima de sua taxa de crescimento projetada de um a três anos, as paradas finais devem ser reduzidas a uma porcentagem menor - o estado aparente da ação sobrevalorizada pode indicar uma probabilidade reduzida de lucros realizados adicionais.
A situação sobrevalorizada é ainda mais enlameada quando uma ação entra em um período de "blow-off", em que a supervalorização pode se tornar extrema (certamente desafiando qualquer senso de racionalidade) e pode durar várias semanas ou mesmo meses. Ao rolar com um blow-off, os operadores agressivos podem continuar a usar o trem para lucros extremos, enquanto ainda usam paradas para se proteger contra perdas. Infelizmente, o momentum é notoriamente imune à análise técnica, e quanto mais o comerciante entra em um sistema de "parada gradual", mais distante de um rígido sistema de disciplina ele ou ela se torna.
Parabolic Stop and Reverse (SAR)
Embora a tecnologia de stop-loss baseada no momentum descrita acima seja inegavelmente sexy pelo seu potencial para enormes lucros contínuos, alguns traders preferem uma abordagem mais disciplinada adequada para um mercado mais ordenado (o mercado preferido para o trader de mentalidade conservadora). A tecnologia de parada parabólica e reversa (SAR) fornece níveis de perda de parada para ambos os lados do mercado, movendo-se incrementalmente a cada dia com mudanças no preço.
O SAR é um indicador técnico plotado em um gráfico de preços que ocasionalmente se cruzará com o preço devido a uma reversão ou perda de momentum no título em questão. Quando esta intersecção ocorre, o comércio é considerado interrompido, e existe a oportunidade de assumir o outro lado do mercado.
Por exemplo, se a sua posição comprada for interrompida, o que significa que a segurança é vendida e a posição é assim fechada, você pode então vendê-la com um stop imediatamente ajustado (parabólico) para o nível em que você parou sua posição o outro lado do mercado. A tecnologia SAR permite capturar os dois lados do mercado, pois a segurança flutua para cima e para baixo ao longo do tempo.
A principal ressalva no sistema de SAR está relacionada ao seu uso em uma segurança com movimentação irregular. Se a segurança deve flutuar para cima e para baixo rapidamente, suas paradas de fuga sempre serão acionadas cedo demais antes que você tenha a oportunidade de obter lucros suficientes. Em outras palavras, em um mercado agitado, suas comissões de negociação e outros custos vão sobrecarregar sua lucratividade, por mais escassa que seja.
A segunda condição refere-se ao uso de SAR em uma segurança que não exibe uma tendência significativa. Se a tendência for muito fraca, sua parada nunca será alcançada e seus lucros não serão bloqueados. Portanto, a SAR é realmente inadequada para títulos que não têm tendências ou cujas tendências flutuam muito rapidamente. Se você é capaz de identificar uma oportunidade em algum lugar entre esses dois extremos, o SAR pode ser exatamente o que você está procurando para determinar seus níveis de paradas finais.
Linha de fundo.
Decidir como determinar os pontos de saída de suas posições depende de quão conservador você é como trader. Se você tende a ser agressivo, pode determinar seus níveis de lucratividade e perdas aceitáveis por meio de uma abordagem menos precisa, como a definição de pontos de fuga de acordo com um critério fundamental. Por outro lado, se você gosta de permanecer conservador, a SAR pode fornecer uma estratégia mais definida, dando níveis de perda de parada para ambos os lados do mercado. A confiabilidade de ambas as tecnologias, no entanto, é afetada pelas condições do mercado, por isso tome cuidado para estar ciente disso ao usar as estratégias.
Use Trailing Stops para proteger os lucros das opções.
Por Ken Trester, Editor, Opções Máximas.
Se você está considerando apenas as opções de negociação pela primeira vez ou se você está fazendo isso há décadas, como eu, você não está neste jogo apenas para fazer pequenas vitórias. Sem dúvida, você está procurando como dobrar, triplicar ou mesmo quadruplicar seu dinheiro.
E não só é possível, mas uma vez que você aprende a empilhar as probabilidades a seu favor, essas grandes vitórias podem se tornar realidade uma e outra vez.
Ganhar grandes largadas, encontrando opções de baixo preço e colocando suas apostas na mesa antes que um grande pop (ou drop) ocorra.
Mas a verdadeira magia acontece com um comércio bem gerenciado & mdash; quando estamos situados em uma posição de call ou put option e vemos o estoque subjacente fazendo o grande movimento que antecipamos.
A diversão está longe de terminar nesse ponto. Na verdade, é quando as coisas começam a ficar boas!
Grandes ganhos ou perdas em ações tendem a ocorrer rapidamente, não gradualmente. Assim, cabe a você verificar em seu portfólio de opções com mais freqüência do que seus estoques longos. Você quer ficar atento quando a sua negociação se levantar e começar a correr, porque o seu trabalho é extrair o maior número possível de ganhos de um negócio lucrativo, e isso às vezes requer algum trabalho furtivo.
Quando um negócio começa a ir a meu favor, eu gosto de ter lucros em uma parte da posição imediatamente. Por exemplo, se uma opção comercial duplicar em valor, você deve lucrar com metade de seus contratos. Se você tiver 10 contratos na mesa e sua opção de US $ 1,50 atingir US $ 3, tire cinco contratos da mesa. Dessa forma, você preservou seu capital de investimento original e o restante que você está deixando em jogo representa lucro puro.
Enquanto muitos comerciantes estabelecem pontos de venda abaixo de suas opções, eu prefiro definir um sobre o estoque subjacente. O que eu recomendo usar é chamado de "parada" de & ldquo; & rdquo; que se ajusta à medida que a ação se move na direção desejada, se você comprou chamadas antecipando o aumento das ações ou se está usando opções de compra à medida que a ação cai.
Portanto, se você possui uma opção de compra e o estoque subjacente aumenta, ajuste sua parada superior para que ela não seja mais do que 3% a 5% abaixo do preço de mercado da ação. No entanto, se o estoque em que você está em alta cair, não ajuste o stop móvel. Dessa forma, você está protegendo seus lucros e não é tentado a "permanecer aqui". para ver se você consegue ganhar ainda mais dinheiro.
Quando o trailing stop é acionado, é o seu sinal muito claro para correr, não andar, para as saídas!
Eu gosto de usar o preço de fechamento de um estoque para determinar se o stop móvel foi acionado ou não. Especialmente quando os mercados ou um estoque individual ou setor está passando por grandes oscilações durante o dia, a forma como o estoque fecha para o dia é mais importante do que como ele poderia ter negociado durante a sessão.
Se o preço das ações fechar para o dia abaixo desse nível, sacar da sua posição de opção. Mas se as ações continuarem subindo, continue batendo na parada e aproveite o passeio!
O oposto é verdadeiro para uma opção de venda; ajuste a parada inferior se o estoque cair e deixe-a onde está se o estoque subir. E se continuar subindo, talvez você devesse pensar em comprar uma opção de compra na próxima vez!
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